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浙商資產(chǎn)研究院《不良資產(chǎn)行業(yè)周報(bào)》(第196期)

發(fā)布時(shí)間: 2022年01月18日 17:30


本期要點(diǎn):


一、政策動(dòng)態(tài)


(一)市場(chǎng)監(jiān)管總局:防止信用風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)閰^(qū)域性突出問(wèn)題


(二)監(jiān)管繼續(xù)壓降融資類信托業(yè)務(wù)規(guī)模20%


(三)監(jiān)管再開(kāi)銀行罰單逾百?gòu)?涉房信貸違規(guī)仍是重點(diǎn)


二、行業(yè)訊息


(一)信達(dá)放棄認(rèn)購(gòu)螞蟻消金股權(quán)


(二)銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)工銀入股中國(guó)華融


(三)世行下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期 新興經(jīng)濟(jì)體面臨“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)


來(lái)源:浙商資產(chǎn)研究院



一、政策動(dòng)態(tài)


(一)市場(chǎng)監(jiān)管總局:防止信用風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)閰^(qū)域性突出問(wèn)題


1月13日,市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)分類管理進(jìn)一步提升監(jiān)管效能的意見(jiàn)》。《意見(jiàn)》提出,對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式等企業(yè)要參考信用風(fēng)險(xiǎn)分類結(jié)果,探索實(shí)施更加科學(xué)有效監(jiān)管,切實(shí)堵塞監(jiān)管漏洞。力爭(zhēng)用3年左右的時(shí)間,市場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)全面實(shí)施企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)分類管理,有效實(shí)現(xiàn)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警,努力做到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)、早提醒、早處置。對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)高的企業(yè),要有針對(duì)性地采取嚴(yán)格監(jiān)管措施,防止風(fēng)險(xiǎn)隱患演變?yōu)閰^(qū)域性、行業(yè)性突出問(wèn)題。

評(píng)論:圍繞企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)化解是AMC下階段發(fā)展的重要依據(jù),目前銀行端尚未反映出全部的經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn),如果等待銀行集中出包可能會(huì)有較長(zhǎng)周期,主動(dòng)向上溯源是比較好的策略。

(二)監(jiān)管繼續(xù)壓降融資類信托業(yè)務(wù)規(guī)模20%


2022年伊始,信托公司再收融資類信托業(yè)務(wù)壓降“指標(biāo)”。已有信托公司收到窗口指導(dǎo),監(jiān)管要求將融資類信托業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)壓降20%。針對(duì)較難壓降的業(yè)務(wù),監(jiān)管也給出了解釋空間,對(duì)特殊情況特事特辦。例如,交易對(duì)手方堅(jiān)決不同意提前結(jié)束,處在風(fēng)險(xiǎn)處置階段的融資類資產(chǎn)可以延后處置。不過(guò)值得注意的是,如果此類情況過(guò)多會(huì)影響信托公司的監(jiān)管評(píng)級(jí),有可能會(huì)被監(jiān)管“叫?!毙略鋈谫Y類信托業(yè)務(wù)。

評(píng)論:監(jiān)管機(jī)構(gòu)繼續(xù)壓降融資類信貸業(yè)務(wù),結(jié)合本年寬財(cái)政和寬貨幣的整體態(tài)度,判斷本年可能會(huì)壓縮間接融資空間,同時(shí)鼓勵(lì)權(quán)益融資和直接債務(wù)融資。

(三)監(jiān)管再開(kāi)銀行罰單逾百?gòu)?涉房信貸違規(guī)仍是重點(diǎn)


新年伊始,銀保監(jiān)會(huì)披露2021年的最后一批罰單,其中涉及銀行及其從業(yè)者的超過(guò)百?gòu)?,處罰日期均在2021年12月底。據(jù)統(tǒng)計(jì),今年以來(lái),截至2022年1月9日,監(jiān)管部門(mén)共披露110張對(duì)銀行及其從業(yè)者的罰單,其中銀保監(jiān)局本級(jí)披露13張,銀保監(jiān)分局本級(jí)披露97張。從處罰時(shí)間來(lái)看,前述罰單均在去年年底開(kāi)出;從類別來(lái)看,被處罰銀行機(jī)構(gòu)涉及開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、國(guó)有銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行及農(nóng)村信用社等。從處罰原因看,除了涉房信貸違規(guī)外,罰單還重點(diǎn)關(guān)注了貸款“三查”不盡職、貸后管理不到位等問(wèn)題。同時(shí),處罰力度明顯加碼,除了“禁止從事銀行業(yè)工作”外,也不乏百萬(wàn)元級(jí)別罰款。蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金對(duì)記者表示,在信貸規(guī)模和投向進(jìn)行精準(zhǔn)調(diào)節(jié)的同時(shí),總量的信貸擴(kuò)張有可能在未來(lái)加強(qiáng)。這將進(jìn)一步提升對(duì)商業(yè)銀行信貸行為和風(fēng)控工作的監(jiān)管強(qiáng)度。加之金融穩(wěn)定仍然是重要的政策目標(biāo),對(duì)商業(yè)銀行的資金監(jiān)管強(qiáng)度也會(huì)加大。

評(píng)論:在寬貨幣和緊信用的政策組合下,市場(chǎng)并沒(méi)有按照預(yù)期向直接融資發(fā)展,原因在于市場(chǎng)對(duì)權(quán)益融資和直接債務(wù)融資缺乏信心,依然以來(lái)間接融資來(lái)進(jìn)行融資以增加保障??傮w來(lái)說(shuō)政策和市場(chǎng)的拉扯還需要一段時(shí)間消化。


二、行業(yè)資訊


(一)信達(dá)放棄認(rèn)購(gòu)螞蟻消金股權(quán)


中國(guó)信達(dá)1月13日晚宣布,出于商業(yè)上的審慎考慮,將不再參與對(duì)螞蟻消金的股權(quán)認(rèn)購(gòu)。據(jù)此前公告,中國(guó)信達(dá)原計(jì)劃增資60億元,認(rèn)購(gòu)螞蟻消金20%股權(quán)。1月14日,舜宇光學(xué)科技發(fā)布公告,將暫緩認(rèn)購(gòu)重慶螞蟻消金6%的股權(quán)。同日,魚(yú)躍醫(yī)療也宣布暫緩增資相關(guān)事宜。兩者均表示,暫緩認(rèn)購(gòu)的原因均為合作方之一中國(guó)信達(dá)決定不參與本次增資,待螞蟻消金更新增資方案后,再重新評(píng)估相關(guān)投資事宜。螞蟻消費(fèi)金融則回應(yīng)表示,尊重投資者的商業(yè)決策;將在監(jiān)管部門(mén)指導(dǎo)下,積極和各方投資人共同磋商,繼續(xù)按照市場(chǎng)化原則盡快確定新的增資方案,確保消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)整改落實(shí)到位。

評(píng)論:信達(dá)放棄認(rèn)購(gòu)螞蟻消金股權(quán)可以認(rèn)為是監(jiān)管不同意消費(fèi)金融進(jìn)入資本市場(chǎng),雖然螞蟻金服上市已經(jīng)叫停,但是如果螞蟻消金進(jìn)入上市主體后仍可以認(rèn)為是資本化,從目前監(jiān)管態(tài)度來(lái)看消金機(jī)構(gòu)不能借道資本化。

(二)銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)工銀入股中國(guó)華融


銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露,同意工銀金融資產(chǎn)投資有限公司以不超過(guò)20億元人民幣參與認(rèn)購(gòu)中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司非公開(kāi)發(fā)行的內(nèi)資股。此外,中誠(chéng)信國(guó)際在1月14日公告稱,將中國(guó)華融評(píng)級(jí)展望由負(fù)面調(diào)整為穩(wěn)定,維持其主體信用等級(jí)為AAA。中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為,目前中國(guó)華融積極回歸主業(yè),加速轉(zhuǎn)型,推動(dòng)公司發(fā)展變革,取得一定成效,業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)逐步趨于穩(wěn)定。公司戰(zhàn)略及財(cái)務(wù)投資者引進(jìn)工作取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。隨著公司逐步清理或出售下屬子公司股權(quán),公司現(xiàn)金流狀況或?qū)⒗^續(xù)改善,不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主業(yè)將進(jìn)一步夯實(shí)。

評(píng)論:華融復(fù)盤(pán)暴跌說(shuō)明資本補(bǔ)充仍然不夠,此次工銀進(jìn)入華融資產(chǎn)將會(huì)更加有力的提振資本市場(chǎng)信心,確保不良資產(chǎn)行業(yè)整體具有比較好的市場(chǎng)發(fā)展前景和融資環(huán)境。

(三)世行下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期 新興經(jīng)濟(jì)體面臨“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)


美聯(lián)儲(chǔ)加息舉措可能引發(fā)全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩,這可能是2022年全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月11日,世界銀行在最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中稱,面對(duì)新冠病毒變體的“新威脅”以及不斷加劇的通脹、債務(wù)和收入不平等,未來(lái)兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩?!秷?bào)告》將2021~2023年全球經(jīng)濟(jì)增速分別從2021年6月預(yù)計(jì)的5.7%、4.3%和3.3%下調(diào)至5.5%、4.1%和3.2%。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)全球金融戰(zhàn)略實(shí)驗(yàn)室主任方明接受記者采訪時(shí)表示,世行對(duì)于2021年-2023年全球經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測(cè)呈現(xiàn)放緩態(tài)勢(shì),這主要考慮到低基數(shù)效應(yīng)。就2022年的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景而言,方明指出,一方面,自2021年11月以來(lái),奧密克戎毒株的快速傳播增加了疫情的不確定性,可能進(jìn)一步抑制供應(yīng)鏈恢復(fù)以及投資、消費(fèi)熱情,從而影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;另一方面,美聯(lián)儲(chǔ)加息舉措可能引發(fā)全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩,這是2022年全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。

評(píng)論:新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展較發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是有較大的區(qū)別,因?yàn)樾屡d經(jīng)濟(jì)體在醫(yī)療資源和社會(huì)穩(wěn)定性方面相對(duì)欠缺,因此面對(duì)持續(xù)威脅型的奧密克戎比較被動(dòng),相對(duì)而言發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體可能會(huì)較快經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。


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