“這是最好的時代，這是最壞的時代”，狄更斯在《雙城記》中的這句名言用來形容當(dāng)下金融資產(chǎn)管理公司的處境再合適不過了。
近年來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，商業(yè)銀行不良貸款上升、非銀金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險類項(xiàng)目增加、實(shí)體企業(yè)債務(wù)不斷累積，作為以不良資產(chǎn)經(jīng)營為核心業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理公司，由于不良資產(chǎn)供給充沛，瞬間成為了站在風(fēng)口上的豬，迎來了一飛沖天的發(fā)展機(jī)遇。
但與此同時，在供給側(cè)改革持續(xù)深化的背景下，伴隨著去產(chǎn)能、去杠桿等政策的落地，資產(chǎn)管理公司購入的不良資產(chǎn)債務(wù)人或相關(guān)擔(dān)保人盈利能力減弱、抵質(zhì)押物價值下降，不良債權(quán)資產(chǎn)回收或處置風(fēng)險加大，減值準(zhǔn)備計(jì)提增加，報表壓力逐漸凸顯。
加之監(jiān)管部門對資本充足率和資產(chǎn)質(zhì)量等方面監(jiān)管日益趨嚴(yán)，先是在2014年印發(fā)的《金融資產(chǎn)管理公司監(jiān)管辦法》（銀監(jiān)發(fā)〔2014〕41號）中規(guī)定金融資產(chǎn)管理公司集團(tuán)母公司資本充足率不得低于12.5%，后又于2016年印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)風(fēng)險分類管理的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2016〕2號），要求金融資產(chǎn)管理公司加強(qiáng)資產(chǎn)質(zhì)量管理，統(tǒng)一資產(chǎn)風(fēng)險分類標(biāo)準(zhǔn)，全面準(zhǔn)確識別、監(jiān)測和管理集團(tuán)和法人的資產(chǎn)風(fēng)險，并要求在做實(shí)分類的基礎(chǔ)上，及時足額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
這些來自報表和監(jiān)管的壓力迫使金融資產(chǎn)管理公司努力尋找并不斷創(chuàng)新不良出表的渠道和方式，為了方便大家對目前主流的出表模式有個整體的認(rèn)識，本文試圖梳理出金融資產(chǎn)管理公司常用的不良出表模式，并對其有效性及合規(guī)性進(jìn)行初步分析和探討。因個人學(xué)識和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)所限，下文所列舉的交易模式不一定全面，也不一定正確，歡迎各位業(yè)界同仁交流指正。
模式一：出售給子公司
該模式較為簡單，資產(chǎn)管理公司將“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”科目項(xiàng)下的不良債權(quán)出售給子公司，子公司接收后，將其放入“指定為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”科目進(jìn)行核算，通過將不良債權(quán)在不同會計(jì)科目中騰挪，規(guī)避資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提。
按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中的規(guī)定，應(yīng)收款項(xiàng)類投資采用攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，如發(fā)生減值，要確認(rèn)資產(chǎn)減值損失，計(jì)提減值準(zhǔn)備。而指定為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)則是按照公允價值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，不存在減值損失的確認(rèn)和減值準(zhǔn)備的計(jì)提。
同時，銀監(jiān)會《關(guān)于加強(qiáng)金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)風(fēng)險分類管理的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2016〕2號）規(guī)定，通過“指定為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”科目進(jìn)行核算的收購處置類不良資產(chǎn)，會計(jì)上以公允價值計(jì)量，風(fēng)險上以市場風(fēng)險為主要特征，可不按本通知要求進(jìn)行風(fēng)險分類。言下之意也就是遵從企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，不對指定為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)確認(rèn)減值損失、計(jì)提風(fēng)險準(zhǔn)備。
因此，資產(chǎn)管理公司通過將不良資產(chǎn)出售給子公司，進(jìn)行會計(jì)科目變更，主要就是為了減少減值準(zhǔn)備的計(jì)提，從而達(dá)到美化財(cái)務(wù)報表的目的，也從監(jiān)管上規(guī)避了風(fēng)險分類，從而少提了減值準(zhǔn)備、減記了風(fēng)險資產(chǎn)，優(yōu)化了資本充足率等監(jiān)管指標(biāo)，可謂是一舉兩得。
然而，金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的有效性需要符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》的相關(guān)要求，23號準(zhǔn)則第七條規(guī)定：“企業(yè)已將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給轉(zhuǎn)入方的，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)；保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險和報酬的，不應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)。終止確認(rèn)，是指將金融資產(chǎn)或金融負(fù)債從企業(yè)的賬戶和資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)予以轉(zhuǎn)銷”。
從這個角度來看，資產(chǎn)管理公司將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給子公司后，是否在個別財(cái)務(wù)報表中實(shí)現(xiàn)出表，則要看所有權(quán)上的風(fēng)險和報酬是否轉(zhuǎn)移給子公司，如已將與債權(quán)有關(guān)的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給了子公司，則不良資產(chǎn)能夠出表，反之，則不能實(shí)現(xiàn)出表。
至于從合并報表角度來看，按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第2號——長期股權(quán)投資》、《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第33號——合并財(cái)務(wù)報表》以及銀監(jiān)會《金融資產(chǎn)管理公司并表監(jiān)管指引（試行）》的相關(guān)規(guī)定，由于子公司納入集團(tuán)合并報表，站在整個集團(tuán)的角度，該筆不良資產(chǎn)的所有權(quán)未有實(shí)質(zhì)性變化，不能終止確認(rèn)，出表也就無從談起。從銀監(jiān)會并表監(jiān)管的角度，應(yīng)將合并報表層面放入“指定為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”科目核算的不良資產(chǎn)應(yīng)重新放回“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”科目核算，并做實(shí)風(fēng)險分類、提足減值準(zhǔn)備，足額計(jì)算風(fēng)險資產(chǎn)。
模式二：售后回購
資產(chǎn)管理公司將其應(yīng)收款項(xiàng)類不良債權(quán)出售給其他公司，之后再將債權(quán)回購，計(jì)入指定類不良債權(quán)。這里所說的應(yīng)收款項(xiàng)類不良債權(quán)和指定類不良債權(quán)即是指上文所說的在“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”科目和“指定為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”科目項(xiàng)下核算的不良債權(quán)。
要了解這兩個科目，先得從資產(chǎn)管理公司不良債權(quán)資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)類型說起。按照經(jīng)營模式分類，資產(chǎn)管理公司不良債權(quán)資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)分為收購處置類業(yè)務(wù)和收購重組類業(yè)務(wù)，兩者在收購來源、法律關(guān)系和收入模式、會計(jì)核算方面存在諸多不同，主要區(qū)別如下表：
從上表可知，由于收購處置類業(yè)務(wù)通過“指定為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”科目核算，因此，一般將收購處置類不良債權(quán)簡稱為“指定類不良債權(quán)”；收購重組類業(yè)務(wù)通過“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”科目核算，因此，一般將收購重組類不良債權(quán)簡稱為“應(yīng)收款項(xiàng)類不良債權(quán)”。
通過上文分析可知，無論從會計(jì)計(jì)量核算方面還是從監(jiān)管要求方面，指定類不良債權(quán)不計(jì)提減值準(zhǔn)備，無出表的壓力和動機(jī)，而應(yīng)收款項(xiàng)類不良債權(quán)一方面要計(jì)提減值準(zhǔn)備，另一方面還要嚴(yán)格按照監(jiān)管要求進(jìn)行風(fēng)險分類，計(jì)入風(fēng)險資產(chǎn)，出表動機(jī)較大。而該模式即是通過將應(yīng)收款項(xiàng)類不良債權(quán)售出回購，計(jì)入指定類不良債權(quán)，從而規(guī)避減值準(zhǔn)備的計(jì)提。
然而，根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》的要求，企業(yè)只有將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給轉(zhuǎn)入方時，才能終止確認(rèn)該項(xiàng)金融資產(chǎn)。從該模式的交易結(jié)構(gòu)可知，由于回購協(xié)議的存在，資產(chǎn)管理公司并未真正轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險和報酬，因此不能終止確認(rèn)不良債權(quán)，應(yīng)按照原應(yīng)收款項(xiàng)類不良債權(quán)進(jìn)行計(jì)量核算。
模式三：期滿后回收債權(quán)
資產(chǎn)管理公司向其他公司轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)收益權(quán)，雙方約定，清收期限屆滿后，無論實(shí)際清收結(jié)果如何，資產(chǎn)管理公司將收回剩余債權(quán)。
該模式的操作方式與模式二相似，不同之處有二：
一是轉(zhuǎn)讓標(biāo)的不同。模式二轉(zhuǎn)讓的是不良債權(quán)，而該模式轉(zhuǎn)讓的是不良債權(quán)的收益權(quán)，前者主要受財(cái)政部、銀監(jiān)會下發(fā)的《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》及相關(guān)規(guī)范的約束，后者主要受銀監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》規(guī)范，因此呈現(xiàn)出諸多不同，這些不同之處等后續(xù)有時間再撰文解讀，此處不作贅言。
二是回購（収）期限不同。模式二債權(quán)轉(zhuǎn)讓后，回購的目的主要是為了騰挪會計(jì)科目，因此在期限上沒有太多限定，多數(shù)是賣出后即回購；而該模式由于轉(zhuǎn)讓的是債權(quán)收益權(quán)，受讓方主要享受的是債權(quán)對應(yīng)的利息清收，因此，回收的期限即為清收期屆滿時。
該模式能否實(shí)現(xiàn)出表，需要從兩個方面分析，一個是轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，一個是回收環(huán)節(jié)。
從收益權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)來看，按照銀監(jiān)會2016年4月27日印發(fā)的《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2016〕82號）要求，不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓后按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》可實(shí)現(xiàn)會計(jì)層面的資產(chǎn)出表；但需按照原信貸資產(chǎn)全額計(jì)提資本，即資本不可出表；對于繼續(xù)涉入的不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，在計(jì)算不良貸款余額、不良貸款比例和撥備覆蓋率時，應(yīng)將繼續(xù)涉入部分計(jì)算在內(nèi)，即不良不可出表。這就意味著從監(jiān)管角度來看不良債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓不可出表。
從回收環(huán)節(jié)上看，由于資產(chǎn)管理公司與受讓方約定，清收期限屆滿后，無論實(shí)際清收結(jié)果如何，資產(chǎn)管理公司將收回剩余債權(quán)，即與債權(quán)相關(guān)的風(fēng)險和報酬并未真正從資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)移，該項(xiàng)交易不滿足終止確認(rèn)條件。因此，從整個轉(zhuǎn)讓后期滿回收的交易鏈條來看，該模式也未實(shí)現(xiàn)會計(jì)層面的出表。
模式四：資產(chǎn)管理公司之間收購反委托
在該模式中，假設(shè)有A、B兩家資產(chǎn)管理公司，B資產(chǎn)管理公司受讓A資產(chǎn)管理公司的應(yīng)收款項(xiàng)類債權(quán)，同時與A公司簽署委托清收協(xié)議，約定清收期限和清收目標(biāo)。B公司分期支付收購款，而且支付時間可能會與A公司支付清收收入的時間及金額相近，或者在A公司支付B公司清收收入后B公司再支付收購款。
A公司進(jìn)行此項(xiàng)交易的目的系將應(yīng)收款項(xiàng)類債權(quán)資產(chǎn)出表，但根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》的要求，企業(yè)只有將金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給轉(zhuǎn)入方時，才能終止確認(rèn)該項(xiàng)金融資產(chǎn)。
根據(jù)清收協(xié)議，該資產(chǎn)仍由A公司管理和清收，基于實(shí)際合同中的收付款條件安排，B公司的風(fēng)險可控且報酬固定。即，與該項(xiàng)債權(quán)相關(guān)的主要風(fēng)險和報酬仍由A公司承擔(dān)，并未真正轉(zhuǎn)移給B公司，因此A公司不應(yīng)終止確認(rèn)該項(xiàng)資產(chǎn)。
模式五：分級持有模式
該業(yè)務(wù)模式通常為，資產(chǎn)管理公司將不良債權(quán)出售給子公司，子公司設(shè)立以該不良債權(quán)受益權(quán)為標(biāo)的的資管計(jì)劃，并對資管計(jì)劃份額進(jìn)行分級（一般分為優(yōu)先級、中間級、劣后級），分別由資產(chǎn)管理公司、子公司和外部投資者共同出資購買，分級結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)主要是向外部投資者提供信用增級。
按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，從公司個別報表層面來看，如資產(chǎn)管理公司已將與債權(quán)有關(guān)的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給了子公司，則該不良債權(quán)能夠出表。而從合并報表層面來看，應(yīng)關(guān)注集團(tuán)能否對資管計(jì)劃實(shí)施控制。
根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第33號——合并財(cái)務(wù)報表》的規(guī)定，投資方要實(shí)現(xiàn)控制，必須具備兩項(xiàng)基本要素，一是因涉入被投資方而享有可變回報，二是擁有對被投資方的權(quán)利，并且有能力運(yùn)用對被投資方的權(quán)利影響其回報金額。投資方只能同時具備上述兩個要素時，才能控制被投資方。
因此需要結(jié)合資管計(jì)劃的分級持有模式，看集團(tuán)對資管計(jì)劃的投資是否滿足企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于控制的兩項(xiàng)基本要素，如滿足，則需將資管計(jì)劃納入合并范圍，即不良債權(quán)于合并報表層面未能實(shí)現(xiàn)出表；如不滿足，則無需將資管計(jì)劃納入合并范圍，即不良債權(quán)在合并報表層面實(shí)現(xiàn)出表。
（資料來源：常道金融）
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