內(nèi)容摘要

監(jiān)管政策

中國人民銀行貨幣政策委員會2023年第一季度例會召開，提出“精準(zhǔn)有力實施穩(wěn)健的貨幣政策“

行業(yè)動態(tài)

吉艾科技連虧四年后停牌，并進(jìn)入退市整理期交易

69家在港上市內(nèi)資房企2022年累計凈利潤-170億元，36家凈利潤為負(fù)

2022年1－11月地方AMC發(fā)行債券規(guī)模合計314.63億元，較上年全年規(guī)模增長3.50%

2022年招商平安資產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入-0.38億元，同比下滑101.36%

2023年1季度銀登中心共掛牌不良貸款轉(zhuǎn)讓試點項目44單，金額合計63.3億元

來源：浙商資產(chǎn)研究院

一、監(jiān)管政策

1. 中國人民銀行貨幣政策委員會例會往往被視為貨幣政策的風(fēng)向標(biāo)，備受市場關(guān)注。日前召開的中國人民銀行貨幣政策委員會2023年第一季度例會指出，“精準(zhǔn)有力實施穩(wěn)健的貨幣政策”。從“保持信貸合理增長、節(jié)奏平穩(wěn)”“結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具要堅持‘聚焦重點、合理適度、有進(jìn)有退’”“推動企業(yè)綜合融資成本和個人消費信貸成本穩(wěn)中有降”等具體說法中，也可洞悉貨幣政策下一步的實施方向。

點評： 中國人民銀行發(fā)布的2022年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告指出，“穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力”。中國人民銀行貨幣政策委員會2023年第一季度例會繼續(xù)提出，“精準(zhǔn)有力實施穩(wěn)健的貨幣政策”。可以看出貨幣政策總體方向是具有延續(xù)性的，強調(diào)貨幣政策的“穩(wěn)健“和”精準(zhǔn)“。此外，一季度例會提出” 為實體經(jīng)濟提供更有利支撐”，具體表現(xiàn)在“ 引導(dǎo)金融機構(gòu)增加制造業(yè)中長期貸款”、“支持加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”等措施，這與資產(chǎn)管理公司防范化解金融風(fēng)險、服務(wù)實體經(jīng)濟的思路是一致的。

二、行業(yè)動態(tài)

1.  3月28日，吉艾科技發(fā)布2022年業(yè)績報告，2022年營業(yè)收入約5149萬元，同比減少29.06%，不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)占吉艾科技營收中占比97.22%,凈利潤虧損約10.4億元，至此，吉艾科技已經(jīng)連虧四年，虧損額累計近40億。截至目前，市值僅為7億元。上述業(yè)績觸發(fā)退市條款。吉艾科技股票于3月29日起停牌，并進(jìn)入退市整理期交易。

對此吉艾科技宣布了一攬子“自救”方式。比如加大存量項目的退出，加速變現(xiàn)力度；債務(wù)展期；清理子公司，推進(jìn)子公司新疆吉創(chuàng)及孫公司上海吉令破產(chǎn)清算事宜；通過訴訟進(jìn)行催收等等。此外，去年年中東方資產(chǎn)已經(jīng)與吉艾科技簽訂了《企業(yè)紓困重組框架協(xié)議》，東方資產(chǎn)深圳分公司為其提供策劃、實施債權(quán)債務(wù)梳理、存量資產(chǎn)盤活、制定債務(wù)重組方案、融資及投資等事項提供金融服務(wù)。

點評：吉艾科技2012年上市，2015年達(dá)到歷史最高股價，2023年出發(fā)退市條款。吉艾科技的發(fā)展歷程在民營AMC中具有一定的代表性。吉艾科技營收大跌的主要因素之一是存量高價資產(chǎn)包成本處置困難，加上受經(jīng)濟下行、疫情反復(fù)、房地產(chǎn)寒冬的多重影響，資產(chǎn)質(zhì)量下滑，盈利能力大幅減弱。事實上，盈利能力降低和資產(chǎn)質(zhì)量承壓不光發(fā)生在民營AMC身上，AMC行業(yè)整體呈現(xiàn)這一趨勢，相較于民營AMC，金融資產(chǎn)管理公司和地方資產(chǎn)管理公司規(guī)模更大，抗風(fēng)險能力更強，受影響相對有限。